Чип жана жарым өткөргүч тармактары дагы бир жолу рыноктун таттуу кондитерине айланды. 23-июнда рыноктун жабылышында Shenwan экинчи жарым өткөргүч индекси бир күндө 5,16% дан ашык кымбаттады. 17-июнда бир күндө 7,98% га көтөрүлгөндөн кийин Чангян дагы бир жолу чыгарылды. Мамлекеттик жана жеке капиталдык институттар жалпысынан жарым өткөргүчтөрдүн этаптуу бум уланышы мүмкүн деп эсептешет жана узак мөөнөттүү өнүгүү үчүн кеңири орун бар.
Жарым өткөргүчтөр сектору жакында көтөрүлдү
Жакшылап карасак, Шенвандын экинчи жарым өткөргүч индексинде Аши Чуанг менен Гуокэвэйдин эки түзүүчү акциясы бир эле күнү 20% га кымбаттады. Индекстин 47 түзүүчү акциясынын ичинен 16 акция бир күндө 5% дан ашык кымбаттады.
23-июндагы жабылууга карата, 104 Shenwan экинчи индексинин арасында жарым өткөргүчтөр ушул айда 17,04% га көтөрүлүп, унаалардан кийинки экинчи орунда турат.
Ошол эле учурда, алардын аталыштарында "чиптер" жана "жарым өткөргүчтөр" менен жарым өткөргүчтөр менен байланышкан ETFs таза наркы да жогорулады. Ошол эле учурда жарым өткөргүч өнөр жайда көптөгөн активдүү фонд продукциясынын таза наркы да бир топ жогорулады.
Чип жана жарым өткөргүч өнөр жайынын өнүгүү перспективаларынын көз карашынан алганда, мамлекеттик үлүштүк институттар жалпысынан узак мөөнөттүү өнүгүү перспективаларына оптимисттик көз карашта экендиктерин көрсөтүштү. Кытайдын Түштүк Фонду Ши Бо жарым өткөргүч өнөр жайын локализациялоо процессине оптимисттик көз карашын улантып жатканын айтты. Глобалдык "негизги жетишсиздик" жана башка факторлор менен катализделген жарым өткөргүч өнөр жай чынжырын локалдаштыруу өтө зарыл. Салттуу жарым өткөргүч жабдуулардын материалдары болобу, же үчүнчү муундагы жарым өткөргүчтөрдү жана жаңы технологиялык технологияларды өнүктүрүүбү, бул Кытайдын жарым өткөргүч тармагында өстүрүүнү улантууга чечкиндүүлүгүн көрсөтөт.
Nord Фондунун өкүлү Пан Йонгчандын айтымында, технологиялык индустриянын инновациялары жана гүлдөп-өнүгүүсү резонанс жаратууда жана орто жана узак мөөнөттүү өсүү темпи күчтүү. Мисалы, жарым өткөргүч тармагында кыска мөөнөттүү суроо-талап күчтүү жана сунуш катуу. Сунуш менен суроо-талаптын ортосундагы кыска мөөнөттүү дисбаланстын логикасы орто жана узак мөөнөттүү логика менен резонанстуу болуп, жарым өткөргүч секторунун гүлдөп-өсүшүнө түрткү бериши мүмкүн.
Өнөр жайдын өсүшү улана берет деп күтүлүүдө
Этап-этабы менен суроо-талаптын жана сунуштун көз карашынан алганда, интервью алган көптөгөн инвесторлор жарым өткөргүчтөр тармагында уланып жаткан өсүш жогорку ыктымалдуу окуя болот деп айтышкан. You Guoliang, Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund фондунун менеджери, жарым өткөргүчтөр секторунун негиздери акыркы жылдары жакшырып жатканын айтты, айрыкча акыркы эки жылда, байланыштуу компаниялардын өндүрүмдүүлүгүнүн өсүшү жалпысынан салыштырмалуу жогору болду. Чип талаасы еткен жылдын тертунчу кварталынан тартып эле чыгашага учурай баштады, ендуруштун енугушу мындан ары да жакшырды. Көптөгөн жарым өткөргүчтөр менен байланышкан листинг компанияларынын көрсөткүчтөрү тездик менен өсүүнү улантып жатканын көрүүгө болот, айрыкча, кээ бир электр жарым өткөргүч компаниялары, унаа электрлештирүү жана чалгындоо айдоосунан улам, быйылкы чейректик отчеттун аткарылышы мыкты, рыноктун күтүүлөрүнөн ашып кетти.
Конг Xuebing, башкаруучу директору жана Jinxin Фондунун инвестициялык бөлүмүнүн фонд менеджери, жакында 2021-жылы жарым өткөргүч өнөр жайынын 20% дан ашык өндүрүмдүүлүктүн өсүү темпине жетүү ыктымалдыгы жогору окуя болушу керектигин белгиледи; IC дизайнынан пластинка өндүрүүгө чейин таңгактоого жана сыноого чейин дүйнө жүзү боюнча көлөмү да, баасы да өстү. Бул жыныстык катнаштын жалпы көрүнүшү; дүйнөлүк жарым өткөргүч өндүрүшүнүн кубаттуулугу 2022-жылга чейин катуу болот деп күтүлүүдө.
Пинг Ан Фонду Сюэ Цзиин кыска мөөнөттүү гүлдөп-өнүгүү көз карашынан алганда, "суроо-талапты калыбына келтирүү + запастарды камдоо + жетишсиз сунуш" 2021-жылдын биринчи жарымында жарым өткөргүчтөргө дүйнөлүк суроо-талап менен сунуштун катуу болушуна алып келди. "Негизги жетишсиздик" феномени олуттуу. Негизги себептери болуп төмөнкүлөр саналат: суроо-талап тараптан Төмөнкү агым боюнча суроо-талап боюнча, автомобилдерге жана өнөр жайларга ылдыйкы суроо-талап тез калыбына келүүдө. 5G жана жаңы энергетикалык унаалар сыяктуу структуралык инновациялар жаңы өсүштү алып келди. Кошумчалай кетсек, эпидемия уюлдук телефондорго жана автомобиль өнөр жайына болгон суроо-талапка таасирин тийгизет, ал эми жогорудагы чиптер жалпысынан инвентаризацияны сиңирип, калыбына келтирүүнү талап кылат. Жеткирүү чектелгенден кийин терминалдык компаниялар чипти сатып алууну көбөйтүп, чип компаниялары пластинкаларга суроо-талапты көбөйттү. Үстүбүздөгү жылдын биринчи жарымында суроо-талап менен сунуштун ортосундагы кыска мөөнөттүү карама-каршылык күчөгөн. Тапшыруу тарабынын көз карашынан алганда, жетилген процесстерди жеткирүү чектелген жана жалпы дүйнөлүк жарым өткөргүч менен камсыздоо салыштырмалуу аз. Кеңейтүүнүн акыркы раундунун туу чокусу 2017-2018-жылдардын биринчи жарымы болду. Андан кийин, тышкы баш аламандыктардын таасири астында 2019-жылы экспансия жана жабдууларды инвестициялоо азыраак болгон. , 2020-жылы жабдууларга инвестиция көбөйөт (жылдык көрсөткүчтөн +30%), бирок иш жүзүндөгү өндүрүштүк кубаттуулук төмөн (эсептешкен эпидемия). Сюэ Цзииндин болжолунда, жарым өткөргүч өнөр жайынын буму жок дегенде келерки жылдын биринчи жарымына чейин созулат. Мындай шартта сектордогу инвестициялык мүмкүнчүлүктөр көбөйөт. Тармактын өзү үчүн ал жакшы тармактык тенденцияга ээ. Жогорку бум астында, көбүрөөк жеке акциялардын мүмкүнчүлүктөрүн изилдөө пайдалуу. .
Invesco Улуу Дубал Фондунун менеджери Янг Руйвен мындай деди: Биринчиден, бул болуп көрбөгөндөй жарым өткөргүч бум цикли болуп саналат, ал эки жылдан ашык убакытка созула турган көлөмдүн жана баанын айкын өсүшүнөн көрүнүп турат; экинчиден, кубаттуулугун колдогон чипти долбоорлоочу компаниялар болуп көрбөгөндөй алышат Чипти долбоорлоочу компаниялардын камсыздоо жагындагы реформасы башталат; үчүнчүдөн, Кытайдын тиешелүү өндүрүүчүлөрү тарыхый мүмкүнчүлүктөргө туш болушат жана глобалдык кызматташуу терс экономикалык таасирди азайтуунун ачкычы болуп саналат; төртүнчүдөн, автомобиль чиптеринин жетишсиздиги эң эрте, ал эми ыктымалдуулук да эң эрте. Суроо-талаптын жана сунуштун кыйынчылыктарын чечүүчү сегменттелген аймактар, бирок башка аймактарда андан ары "негизги жетишсиздикти" алып келет.
Shenzhen Yihu Investment Analysis акыркы диск көз карашы боюнча, технология запастары акырындык менен түбүнөн чыгып жатат деп эсептейт, жана жарым өткөргүч өнөр жайы дагы ысык. Жарым өткөргүч өнөр жайы өнөр жай чынжырынын глобалдык конфигурациясынан эң көп жабыр тарткан тармактардын бири. Эпидемиялык кырдаалда глобалдык чынжыр жана жеткирүү үзгүлтүктөрү уланууда жана "негизги жетишсиздик" дилеммасы натыйжалуу жеңилдей элек. Жарым өткөргүчтөргө болгон суроо-талаптын жана сунуштун дисбаланстарынын контекстинде жарым өткөргүчтөрдү жеткирүү чынжырынын компаниялары үчүнчү муундагы жарым өткөргүчтөргө, анын ичинде MCU, драйвер IC жана RF түзмөк сегменттериндеги тиешелүү инвестициялык мүмкүнчүлүктөргө басым жасап, жогорку гүлдөп-өнүгүүнү камсыз кылышы күтүлүүдө.
Посттун убактысы: 24-июнь-2021